IBL News | Nueva York
La nueva empresa fusionada Coursera-Udemy, anunciada el 17 de diciembre de 2025 con un valor de $2.5 mil millones, ha descendido a $1.8 mil millones.
“Esta fusión de los dos últimos gigantes en pie marca el fin de una era en la educación en línea,” escribió el analista y fundador de Class Central, Dhawal Shah.
“La fusión fue una desesperación. El CEO de Coursera había estado en el cargo aproximadamente 11 meses; el de Udemy, solo 9. Incluso si las conversaciones comenzaron hace tres meses, eso implica que el CEO de Udemy estaba buscando un comprador solo seis meses después de asumir el cargo.”
Según Dhawal Shah, desde 2020, Coursera y Udemy han generado $7.2 mil millones en ingresos combinados. Han perdido $8 mil millones en valor de mercado combinado.
Sin embargo, no se trata de negocios fallidos.
Estos negocios no están fallando. Generan flujo de efectivo y tienen bastante dinero en el banco. No van a desaparecer.
Udemy obtuvo ingresos de $789.8 millones en 2025 en comparación con los $757.5 millones de Coursera. Udemy también es rentable, con una ganancia neta de $3.8 millones. Coursera todavía informa una pérdida neta de $51 millones, a pesar de haber generado $109 millones en efectivo de operaciones en 2025.
Con una capitalización de mercado de alrededor de $1B, el mercado solo está valorando el negocio real de Coursera en aproximadamente $200M.
Duolingo, que está creciendo más rápido que ambos, perdió $4B en capitalización de mercado de la noche a la mañana después de una llamada de ganancias. Ahora ha bajado más de $15B desde su máximo de 2025.
El motor principal de crecimiento de Coursera hoy son los certificados profesionales creados por empresas como Google, IBM y Meta.
Solo los certificados de Google —el Certificado de Soporte de IT de Google fue creado en 201— contribuyen con más de $100M en ingresos a Coursera cada año.
En el cuarto trimestre de 2025, con 17,000 clientes empresariales, los ingresos de empresas de Udemy más que duplicaron los de Coursera: $134.2M frente a $65.4M. Coursera tiene alrededor de 2,000 clientes empresariales.
Cuando se trata de capacitación corporativa, las empresas prefieren contenido sobre credenciales.
A principios de 2025, ambos consejos contrataron nuevos CEO, forasteros orientados a operaciones sin conexión con la educación. “Se movieron rápido y rompieron cosas. Especialmente en Coursera, donde una década de estabilidad bajo Jeff Maggioncalda desapareció casi de la noche a la mañana.”
A partir de 2020, Coursera comenzó a agregar miles de cursos de empresas como Packt, EDUCBA, Board Infinity y Whizlabs. Estos no son universidades ni grandes empresas tecnológicas. Son agregadores de contenido y fábricas de formación. Coursera incluso intentó permitir que cualquiera creara cursos en la plataforma, copiando el modelo de Udemy. Lo eliminó en cuestión de meses.
Udemy ofrece ahora 5,000 cursos de IA con 14 millones de inscripciones y 560 millones de minutos vistos. En Coursera, los más populares provienen de Google, IBM y DeepLearning.AI.
Para 2022, los despidos afectaron a lo largo de la junta directiva: 2U, Coursera, Udacity, MasterClass, Pluralsight y más.
“Uno por uno, los jugadores originales perdieron su independencia. Udacity fue adquirido por Accenture. 2U se declaró en quiebra, llevándose a edX con él. FutureLearn, Lynda.com y Codecademy fueron absorbidos por compañías más grandes. Treehouse colapsó. Las marcas aún existen en su mayoría, pero tienden a desvanecerse una vez que pierden su independencia,” escribió Dhawal Shah.
