Noticias de IBL | Nueva York
Instructure Holdings Inc., controlado por Thoma Bravo, propietario de Canvas LMS líder, anunció ayer los términos de su oferta pública inicial (OPI), en un prospecto modificado presentado a la SEC .
La firma de capital privado Thoma Bravo ofrece 12,5 millones de acciones ordinarias. El precio de la OPI estará entre $ 19,00 y $ 21,00 por acción.
Esto permitiría a la compañía recaudar ingresos netos de aproximadamente $ 228,1 millones a un punto medio de $ 20. Esa financiación ayudaría a reducir su deuda : $ 778 millones a largo plazo. El consultor educativo Phil Hill escribió que “esta es una medida de Bravo para gestionar la deuda que asumió la empresa como parte de la compra “.
Thoma Bravo seguirá siendo propietario de la gran mayoría de las acciones de Instructure después de esta OPI, utilizando un sistema complejo de sociedades de cartera, división de acciones y planes de dilución. La oferta pública real es de aproximadamente 12,5 millones de acciones que se espera que coticen en el rango de $ 19 – $ 21 por acción, lo que lleva a un aumento estimado de $ 250 millones. Sin embargo, las acciones ofrecidas son una pequeña parte del total de acciones y Bravo retendrá el resto.
Después de la oferta, Thoma Bravo poseerá alrededor del 87% de las acciones. “ Como resultado, esperamos ser una” empresa controlada “en el sentido de los estándares de gobierno corporativo de NYSE”, dijo la empresa en el prospecto.
Instructure’s (NYSE: INST), con sede en Utah, espera tener un valor de hasta $ 2,91 mil millones , según MarketWatch . En marzo de 2020, la firma de capital privado Thoma Bravo tomó Instructure de forma privada en un acuerdo valorado en alrededor de $ 2 mil millones.
Durante los primeros tres meses de 2021, Instructure tuvo ingresos de $ 94.0 millones y una pérdida neta de $ 33.1 millones, según la presentación.
Los suscriptores de la OPI han reservado el 5% de las acciones que se ofrecerán en la OPI para venderlas a la alta dirección de la empresa a través de un programa de venta dirigida.
Thoma Bravo adquirió Instructure en marzo de 2020 y tenía márgenes operativos de -36%. Toma de cotización un año después con un + 31% de márgenes operativos. ¿Por qué no existe un mecanismo para que esta creación de valor ocurra en los mercados públicos? Parece un área propicia para el activismo
– Viggy Krishnan (@viggy_krishnan) 13 de julio de 2021
