Noticias IBL | Nueva York
Los rendimientos de las dotaciones universitarias en los EE. UU. han disminuido, en gran parte debido a las pérdidas de dos dígitos en los mercados de valores y la volatilidad del mercado. En 2021, las universidades tuvieron los retornos de dotación más sólidos en 35 años, con retornos de alrededor del 27 %.
Las universidades normalmente necesitan ganancias anuales de al menos un 7 % para mantenerse al día con el gasto anual y la inflación. El gasto no está determinado por un solo año de desempeño, sino por fórmulas basadas en promedios de tres o cinco años.
Según datos de Wilshire Trust Universe Comparison Service, las dotaciones perdieron una mediana del 10,2 % durante los 12 meses hasta junio de 2022.
Fue la mayor pérdida desde 2009, cuando los rendimientos cayeron un 17,6%.
El S&P 500 disminuyó un 12% durante el período.
Sin embargo, los fondos con activos de más de 500 millones de dólares se comportaron sustancialmente mejor, con una ligera ganancia del 0,9 %.
Estos fondos más grandes invirtieron más en alternativas como fondos de capital privado y bonos, mientras que los más pequeños dependen más de las acciones estadounidenses.
Eso es especialmente cierto para las instituciones más grandes con estrategias de inversión más diversas.
“Aparte de invertir en efectivo, que obviamente no es la respuesta, el segundo trimestre fue literalmente uno de los peores trimestres para invertir”, Mike Rush, vicepresidente sénior en Wilshire, dijo. “Los fondos patrimoniales tienen este diversificador prudente en alternativas que ayudaron al menos a los rendimientos relativos durante el segundo trimestre”.
Eso dejó a las donaciones más pequeñas en particular sin dónde esconderse, aunque las materias primas y el capital privado ofrecieron algo de alivio, dijo Mike Rush, vicepresidente sénior de Wilshire.
Como se mencionó, estos rendimientos contrastaron fuertemente con los resultados del año anterior, cuando las dotaciones arrojaron una mediana de 27%, sus mejores resultados desde 1986.
Según Bloomberg, los fondos más grandes registraron una ganancia media del 34 % el año pasado, impulsada por el capital privado y el capital de riesgo, y a algunas universidades les fue incluso mejor. La Universidad de Washington en St. Louis obtuvo rendimientos de 65 %, y varias escuelas ganaron más del 50 %, incluido el Instituto de Tecnología de Massachusetts, Bowdoin College y las universidades de Vanderbilt y Duke.
“Todos los tipos de planes pudieron superar una cartera tradicional 60/40, en particular los planes más grandes con mayores asignaciones a inversiones alternativas”, dijo Jason Schwarz, presidente de Wilshire, en una empresa comunicado de prensa.
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